2021年のベスト・パフォーマー候補となる小麦とトウモロコシ
Investing.com | 2021年12月15日 19:03
小麦とトウモロコシの価格上昇は足元接戦を繰り広げている。
トウモロコシと小麦はいずれも年初来21%以上上昇し、ともに2021年は良好なパフォーマンスで終えそうだ。
大豆もまた農産物市場の主要作物であるが、年初来4%下落しており、このレースからはすでに脱落している。熾烈なパフォーマンス・レースを繰り広げている小麦とトウモロコシであるが、ここまで両者が辿ってきた道筋は大きく異なる。
パン、パスタ、シリアルなどの主食に使われる小麦は生産量が縮小するなか、5月末から7ヶ月間連続で価格が上昇中であり、年初来でみても9ヶ月で上昇がみられている。
これに対し、トウモロコシは1年のうち8カ月において断続的に上昇している。
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年末まであと2週間となり、どちらかがこれからリードする可能性もある。しかし現時点では、どちらのコモディティも、これまで支えてきた旺盛な需要が減速していくようにはみえない。
またどちらの作物もウクライナとロシア（小麦生産量第3位）間における緊張にも支えられている。
シカゴのPrice Futures Group社にてチーフ作物アナリストを勤めるJack Scoville氏は、「地政学的な緊張感が高まる中、小麦は上昇している」と述べている。同氏は、「ウクライナ国境沿いにおけるロシア軍の増強を受けて、今後2カ国は戦争へと発展するのではないかと市場では懸念されている」と付け加えた。「この2国間の戦争は世界の小麦貿易に深刻な影響を与える可能性がある」と警戒している。
同氏は、北半球の他の地域で小麦の生産量が不足しているなか、小麦生産量第4位の米国にて今年小麦需要が強いことも強気見通しを有する理由であると説明した。「これまでのところ、米国の需要は例年並の水準だ」とみている。
「ロシアからの供給は増加しているとの話もあるが、ロシアおよび欧州ともに生産量は減少している。（中略）ロシア南部や米国北部グレート・プレーンズ、カナダ大草原地帯（プレーリー）の乾燥した天候によって小麦の生産量は大幅に減少しており、供給の少なさが市場を下支えしている。（世界的な）生産量の不足により、供給が減少しているなか、ロシアでは間もなく来年の販売割当を発表する予定だ。また同国では輸出用小麦の流出を抑制するため、既に輸出税を引き上げている。」
豪州においては、多雨であったことが小麦の品質に悪影響を及ぼしているが、足元は状況が改善している。乾燥シーズンイン入った生産量第6位の豪州では現在収穫を進めている。
「米国産小麦への国際需要は高まると期待されている」と同氏は説明する。シカゴで取引される小麦1ブッシェル当たりの抵抗値は7.11ドルから7.51ドルで、サポート値はまずは7.68ドル、その後は7.58ドル、最後は7.51ドルと予想している。
米国産小麦の先物価格は11月に9年ぶりの高値となる8.63ドルに達し、現在は7.76ドル前後で取引されている。
トウモロコシの場合も、生産量第1位の米国では、農家がほとんど収穫を終えているが十分には売りに出すことができず、供給が比較的逼迫している。
「今期の需要は今のところ良好であるが、秋の需要の多くはウクライナ産のトウモロコシへと流れた」と同氏は分析する。
「ウクライナにおけるトウモロコシの輸出は減速し始めており、冬には今のトレンドは変わると予想する。今後、ロシアがウクライナに侵攻するような展開となれば、さらに状況は変化する可能性がある」と警戒する。
Price Futures Group社は、米国産トウモロコシのレジスタンスを1ブッシェル当たり5.90ドル、5.94ドル、5.97ドルとし、サポートを5.82ドル、5.76ドル、5.72ドルとそれぞれ予想している。
米国産トウモロコシの先物価格は5月に10年ぶりの高値となる7.75ドルをつけ、現在は5.90ドルを下回って取引されている。
免責事項：Barani Krishnanは、あらゆる市場の分析に多様性を持たせるために、自分以外の様々な見解に言及しています。中立性を保つため、時には逆張りの見解や市場の変数を提示することもあります。同氏は執筆している商品および証券のポジションを保有しておりません。
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