暗号資産が成長をするなか、システマティック・リスクを引き起こすような時価総額の膨張には注意

この記事はInvesting.comの独占記事

• 2021年に暗号資産の時価総額は大きく上昇

• 受け入れる市場が拡大

• 投機的な狂乱が価格急騰を牽引

• 成長を続ける暗号資産の動向を規制当局は注視

• 政府にとってマネー・サプライの管理は重要であるため、時価総額が大きくなることには注意が必要

BitcoinとEthereum は2大暗号資産といえる。2021年年末時点でこの2資産で暗号資産の時価総額の60%以上を占めていた。1トークン47,000ドルあたりではBitcoinの時価総額は8,940億ドルであった。同3,715ドル時点でEthereumの時価総額は4,450億ドルをやや下回る水準だった。

昨年末には、暗号資産の時価総額2.223兆ドルのうちこの2資産で1.34兆ドルを占めるまでに成長した。

2021年における時価総額第1位のApple (NASDAQ:AAPL)の株価は177.57ドルで時価総額は2.913兆ドルだ。暗号資産全体の時価総額は上場企業1社の時価総額よりも小さいが、その差は縮まってきている。

2022年に入り、暗号資産の時価総額が上昇していく中で、各国政府は暗号資産の「システマティック・リスク」の発生を警戒している。また、法定通貨に対する脅威が増していることから、マネー・サプライの管理に対する懸念にも注意が必要だ。

2021年に暗号資産の時価総額は大きく上昇/h2

Ray Dalio 氏は暗号資産に対する意見を求められたとき、この点を端的に言い表している。

「暗号資産が成長を続ければ政府は最終的に封じ込めにかかるだろう。政府は封じ込める方法を心得ている」

暗号資産の価格が上昇し、政府との対立を深めた場合、変動性が一層高まるかもしれない。投資家は自分が耐えられる金額に投資を留めるべきだ。政府との対立は分が悪すぎる。

時価総額が脅威となるであろう転換点は3兆ドルから5兆ドルと見込んでいる。政府にとってマネー・サプライの効力が落ちるような展開となれば、暗号資産は危険な金融商品とみなすだろう。

フィンテック企業との妥協案としてデジタル法定通貨が制定される可能性がある。ただし、法定通貨や政府権力の弱体化を図りたいという暗号通貨支持者の思惑は今後政府との対立を生む可能性があることには注意が必要だ。

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リスク開示書: 金融商品や暗号資産の取引は投資金額を失う高いリスクがあります。暗号資産の価格は非常にボラティリティーが高く、金融、規制、政治など、外的な要因に影響を受けることがあります。また信用取引はリスクが高いことを十分に理解してください。

金融商品または暗号資産の取引をする前に、金融市場での取引に関わるリスクやコストについて十分に理解し、専門家の助言を求めたり、ご自身の投資目的や経験値、リスク選好等を注意深く検討することを推奨いたします。

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著者: Andy Hecht