金：ドル、債券利回りの低下で再び1,900ドルがターゲットとなるか

金価格は5月初旬の高騰したドルから予想外に離れたことで、金のロング筋は4週間の暴落の後、足場を固めることができた。

問題は、この救済措置によって、過去3ヶ月にみられた強気な1,900ドル以上への道に再び入ることができるのかどうかということだ。

金の高値は2月から4月にかけて1,976ドルから2,079ドルの間で推移し、5月16日に4カ月ぶりの安値となる1,785ドルをつけた。

火曜日の取引では、ニューヨークのCOMEXの6月の前月金先物は、1オンスあたり17.60ドル（約1%）上昇し、1,865.40ドルで取引された。この日、金先物相場は2週間ぶりの高値となる1,868.80ドルまで上昇した。

これは、4月7日から13日にかけて5日間続いた連騰で、火曜日に2週間ぶりの高値を記録した時以来の長さである。

水曜日のアジア取引で金は少し後退し、1859ドル以下で推移したが、現在の軌道は、一時的にせよ、1900ドルの座を取り戻す軌道にあると、skcharting.comのチーフ・テクニカル・ストラテジストであると、Sunil Kumar Dixit氏はいう。

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金の日次と週次のストキャスティックスは、50日指数移動平均の1884ドルと100日単純移動平均の1886ドル、そして週足のミドル・ボリンジャーバンドの1890ドルをターゲットにした上昇を支持しているという。

「全体として、金は1,885ドルから1,900ドルを試す可能性が非常に高く、強気筋の警戒水準である1,910ドルまで上昇が伸びそうだ」と、｜地金のスポット価格に基づいて分析している同氏はみている。

しかし、金も弱くなる可能性があり、特に週次で1,850ドルを下回るようなことがあれば、弱くなる可能性がある。

「そうなれば、1,838ドルから1,825ドルの間で短期的な調整が行われる可能性がある。調整局面では、200日単純移動平均線（200SMA）の1,839ドルが強力なサポート・ラインとして機能する可能性がある。しかし、売りが続けば、下げ幅は1,815ドルまで拡大するかもしれない。」

オンライン取引プラットフォームOANDAのアナリスト、Ed Moya氏も同様の見解を示した。

「金利の付かない金は再び安全な避難所となり、価格が1,885ドルのレベルを回復すれば、大きなブレイクアウトの瀬戸際にあるのかもしれない」とMoya氏はいう。

「米国債利回りのピークが到来し、現在、ECBが利上げの準備をしているため、ドルが引き揚げる準備が整っているようにみえるが、これはユーロにとって良いニュースだ。」

インフレ圧力が重くのしかかり、中国の財政状況は依然未知数で、米国企業は見通しを切り下げ続けているため、金は引き続きサポートされるはずだと述べた。

「市場の不安の壁が大きくなり続けている今、金を止めることはできないかもしれない。米国経済は崩壊しているわけではないが、その弱さは多くの人の予想よりもはるかに悪い。」

「経済状況の悪化」は、毎日少しずつ「悪化」しているようにみえる、経済に関する悪いニュースで確認できる。

懸念が持たれている経済指標の一つは、火曜日に商務省が発表したデータである。4月の米国における新築住宅販売件数の月次販売が2年ぶりの低さに落ち、金利や住宅ローンの高騰から住宅市場が減速しているという恐れを補強していることだ。

この新築住宅販売件数は、金利と住宅ローン金利の上昇により、4月の米国における中古住宅販売件数が3ヶ月連続で減少したという先週のデータに続くものであった。それに先立ち、全米住宅建設業協会は、国内の建設活動の指標となる住宅建設センチメントが、5月の初期調査で2年ぶりの低水準に達したと発表した。

住宅と不動産は米国経済において重要な役割を担っており、居住している住宅の約65%が持ち家であることから、住宅は家計の実質的な資産となっており、住宅建設は雇用の重要な供給源となっている。2008～2009年の金融危機では、住宅市場の暴落により、後に大不況の時代と呼ばれるようになった。

しかし、金に弱気な人にとって悪い知らせは、連邦準備制度理事会（FRB）が経済の悪化のニュースをそれほど悪く受け止めていないようだということだ。中央銀行は、金の崩壊を次の段階に進めるであろう75bpsの利上げではなく、6月に50bpsの利上げに固執している可能性が高いのである。

そのため、金の宿敵であるドル・インデックスは、5月上旬に105を超えた20年ぶりの高値から101を少し上回るところまで下落し、3%以上低下した。米国10年債利回りも急落しており、火曜日だけで3.7%近く下がり、3週連続のマイナスになりそうな勢いだ。これは、金の強気筋にとっては良いニュースだ。

貴金属アナリストのWarren Venketas氏は、火曜日にDailyFXプラットフォームに掲載されたブログで、「金は現在、ほぼすべてのサポートマーカーが金を支持しており、素晴らしい状態にある」と書いている。

米国10年物価連動国債利回りは3ヶ月連続で下落している。同氏は、金の上昇は、いわゆるTIPS商品と逆の関係にあり、金の保有コストを下げているためであると述べている。

しかし興味深いことに、Venketas氏は金のロング・ポジションを全面的に構築することを求めてはいない。

「テクニカル的には、昨日の日足ロウソク足がこの抵抗帯を上回った後、金価格は1850ドルの心理的水準を上回ったことが確認されている」という。

「まだロングを選好することに躊躇があり、今日のローソク足の終値がそれだけ重要であることを示している。この終値は200日SMAと一致しており、強く押し上げれば、この指標を今後のサポートとして確立することができる。」

免責事項：Barani Krishnan氏は、あらゆる市場の分析に多様性を持たせるために、自身以外の様々な見解を用いている。中立性を保つため、時に逆張りの見解や市場の変数を提示することがある。同氏は執筆しているコモディティおよび証券のポジションを保有していない。

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著者: Investing.com