ボラティリティの高い市場に適したETF2選

景気後退への懸念が強まる中、ボラティリティは市場を支配し続けている。 CBOE ボラティリティ・インデックスは「恐怖指数」とも呼ばれ、足元31を超える水準で推移しており、1月から80%以上上昇している。アナリストは、6月15日の連邦準備制度理事会（FRB）の0.755の 利上げ の次に何が起こりうるかを市場が議論する中、ボラティリティは高止まりすると予想している。

先週、 ダウ工業株30種平均とS&P 500は1月上旬の過去最高値から下落し、弱気相場の領域に入った。NASDAQ総合も、3月以来弱気相場入りしている。

一方、市場の専門家は、長期的なポートフォリオ目標に焦点を当てることを重視している。Charles Schwabによれば、「強いバランスシート、高いフリー・キャッシュ・フロー利回り、前向きな業績修正といった質の高い材料」をみることが提案 している。

「高い信頼性を求める投資家は、新興市場における厳選された投資機会を模索するのがよいだろう。中国のインターネット株にとって厳しい2021年を経て、現在これらの株のリスク/リターン特性はポジティブになっていると考える。」

そこで、 iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor ETF (NYSE:EEMV) は、ボラティリティ・レベルの低い新興国株式に投資するものである。言い換えれば、成長銘柄よりも安定した銘柄を好むということである。当ETFは、2011年10月に上場した。

MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Indexに連動するEEMVは、320銘柄を保有している。このうち、4分の1以上が中国を拠点とする企業である。次に、台湾、インド、サウジアラビア、韓国、タイ、マレーシアなどの企業で構成されている。

セクター別では、金融が23.72%でトップ、次いで情報技術（15.65%）、通信（15.14%）、生活必需品（10.99%）、ヘルスケア（8.6%）の順となっている。

組入れ上位10銘柄は、純資産56億2000万ドルの15%近くを占める。その中には、中国企業のBank of China (SS:601988)やChina Yangtze Power (SS:600900)、台湾の Chunghwa Telecom (TW:2412)、First Financial Holding (TW:2892)およびTaiwan Mobile (TW:3045)、そしてサウジアラビアの Al Rajhi Bank (TADAWUL:1120)が含まれている。

EEMVは2021年11月に史上最高値を更新したが、1月以降13.2%下落し、株価収益率（PER）は13.59倍、株価純資産倍率（PBR）は1.89倍となっている。新興国市場のエクスポージャーを探している投資家は、EEMVにアンテナを張っておくとよいだろう。

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足元の市場環境下、正しい投資判断を下すのは非常に難しくなっている。現在は下記のようなリスク要因が懸念される。

• インフレ

• 地政学的リスク

• 新技術による市場のディスラプト（創造的破壊）

• 金利先高感

このような不確定要素に対応するためには、データの収集や知見の創出が非常に重要となる。感情を排除し、ファンダメンタルズに着目して投資判断を下す必要がある。

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著者: Investing.com