原油相場の不安定化は続く可能性が高い
石川 順一 | 2016年01月20日 09:52
筆者は先週から、リスク選好回帰の鍵は良好な米企業の四半期決算とそれを受けた米国株式の上昇にあると指摘しきた。
しかし、比較チャート①で示す通り、14日以降の米国株式と原油相場との強い相関性(0.95)が、米四半期決算以上に強まっている現状を考えるならば、原油相場が安定化しない限り米国株式が安定化する可能性は低い。これはリスク選好の先導役不在を意味する。よって、年初からの不安定なマーケット状況は今後も続く懸念が台頭している。
その原油相場については、既述の通り今年3月に開催予定の石油輸出国機構（OPEC）の総会で大幅な減産合意に至るまで、現在の下落傾向が続く可能性が高いと想定している。反発材料として注視すべきはロシア（世界第2位の原油産出国）による中東への軍事介入の強化だろう。だが、米国（世界第3位の原油産出国）及びイラン（世界第7位の原油産出国）産の原油が今後市場に流入することを考えるならば、ロシアの中東介入強化により原油価格が反発しても、それは一過性で終わろう。
外為市場では、引き続き円高リスクに警戒したい。また、ユーロ相場も堅調に推移する可能性が高いだろう。事実、USD/JPYは目先の上限と想定される118.30レベルで上値の重い展開が続き、ユーロ相場は対ポンドで1年ぶり、そして対カナダドル及び豪ドルでは2009年後半以来となる高値水準への攻防へシフトしている。
アプリを入手する
【米株と原油相場の相関完成】 青：S&P500 赤：WTI 黄：相関係数
出所：Thomson Reuters Eikon
金融商品や仮想通貨の取引は投資金額を失う高いリスクがあります。仮想通貨の価格は非常にボラティリティーが高く、金融、規制、政治など、外的な要因に影響を受けることがあります。また信用取引はリスクが高いことを十分に理解してください。
金融商品または仮想通貨の取引をする前に、金融市場での取引に関わるリスクやコストについて十分に理解し、専門家の助言を求めたり、ご自身の投資目的や経験値、リスク選好等を注意深く検討することを推奨いたします。
Fusion Media によるこのウェブサイトのデータが、必ずしもリアルタイムおよび正確ではないということをご了承ください。またデータや価格が、必ずしも市場や取引所からではなく、マーケットメーカーにより提供されている場合があります。その為、価格は気配値であり、実際の市場価格とは異なる可能性があります。Fusion Media および当ウェブサイトへのデータの提供者は、当ウェブサイトに含まれる情報を利用したすべての損失に対して一切の責任を負わないものとします。
Fusion Media およびデータ提供者による事前の書面の許可なしに、当ウェブサイト上のデータを使用、保存、複製、表示、変更、送信、配信することを禁じます。すべての知的財産権は当ウェブサイト上のデータの提供者、または取引所が有します。
Fusion Media は当ウェブサイトに表示される広告により報酬を得ることがあります。
上記内容は英語版を翻訳したものであり、英語版と日本語版の間に不一致がある場合は英語版が優先されます。