シンガポール中銀が予想外の引き締め、物価上昇圧力の高まりで

［シンガポール　１４日　ロイター］ - シンガポール金融管理局（ＭＡＳ、中央銀行）は１４日、市場予想に反して金融政策の引き締めを決定した。中期的に物価安定を確実にするための措置だと説明した。

供給制約や世界経済の回復に伴いコスト圧力が高まる中、２０１８年１０月以来３年ぶりに引き締めにかじを切った。

ロイター調査によると、エコノミスト１３人のうち１１人が政策の現状維持を予想。残り２人が小幅な引き締めを予想していた。

ＭＡＳは金利ではなく、主要貿易相手の通貨に対してシンガポールドルを非公開バンドの中で上げ下げさせることによる為替レート設定を通じて金融政策を運営。「シンガポールドル名目実効為替レート（ＳドルＮＥＥＲ）」として知られる政策バンドの３つのレバー（傾き、中央値、幅）を通じて政策を調整している。

ＭＡＳはＳドルＮＥＥＲ政策バンドの傾き（上昇率）をこれまでのゼロ％から小幅に引き上げると表明。政策バンドの幅と中央値に変更はないとした。

ＤＢＳのシニアエコノミスト、アービン・シーア氏は、成長とインフレがリセッション的な状況から脱却しつつあることを受けた措置と解説。「経済のファンダメンタルズに沿った調整だ。成長とインフレ率に上振れリスクがない限り、一段の引き締めはないだろう」と語った。

ＭＡＳは声明で、今回決定の「政策バンド上昇の道筋は、景気回復へのリスクを認識しつつも、中期的な物価安定を確実に図る」狙いがあると表明した。

ＭＡＳは今年の国内総生産（ＧＤＰ）成長率が６─７％になり、２０２２年は伸び率が鈍化するもののトレンドを上回るとの見通しを示した。この日発表された第３・四半期ＧＤＰ速報値は前年同期比６．５％増だった。

コアインフレ率については、来年は１─２％に上昇する見込みで、中期的に２％に迫ると予想した。

今年のコアインフレ率は、０─１％の予想レンジの上限付近になると見込んだ。同指標は８月に約２年ぶりの大幅な上昇を記録した。

シンガポールドルは中銀の発表を受けて、対米ドルで一時０．３％急伸し、３週間ぶり高値である１米ドル＝１．３４７５Ｓドルを付けた。その後はやや押し戻され、１．３４９０Ｓドルとなった。

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バンク・オブ・シンガポールのアナリスト、モー・シオン・シム氏は、政策変更は「タカ派的サプライズ」だったが、Ｓドルの抑制に十分なほど小幅なものだったと指摘。「政策正常化に向けてわずかに進み始めた形だが、世界のインフレの動向を踏まえると妥当だ」と述べた。

ＯＣＢＣ銀行の国債調査・戦略部門責任者、セレーナ・リン氏は「２０２２年の景気とインフレ率の見通しは明らかに楽観度が増しており、中銀は労働コストを含め、国内と海外から持ち込まれたコスト上昇圧力を重視しているようだ」と指摘した。

「中銀が、ワクチンに耐性がある（新型コロナウイルスの）変異株の出現や世界経済の深刻な緊張要因に短く触れた以外は、下振れリスクに関する警告を全て削除したのも予想外だった」と述べた。