ＦＲＢ緊急策は州・地方政府資金繰りの「命綱」に、市場は概ね好感
Reuters
発行済 2020年04月10日 15:46
［シカゴ ９日 ロイター］ - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が、新型コロナウイルスとの戦いで最前線に立つ州・地方政府の支援に向け、地方債買い取りに５０００億ドルを振り向けると発表したことについて、市場の緊張を和らげる一定の効果はあるとアナリストは評価する。ただ、税収減による地方財政の悪化は食い止められないとみられる。
ミュニシパル・マーケット・データ（ＭＭＤ）のアナリスト、グレッグ・ソルニア氏によると、ＦＲＢの発表を受けて地方債の価格が上昇し、トリプルＡ格付けの地方債の利回りは６─１０ベーシスポイント（ｂｐ）低下。上場投資信託（ＥＴＦ）「ｉシェアーズ・ナショナル・ミュニ・ボンド」 (MUB)の価格は同日に０．８％上昇した。
ＦＲＢの計画によると、全５０州と人口２００万人以上の郡ならびに人口１００万人以上の市が発行する償還期限が最長で２年の地方債を直接買い取る。州政府のほか、１０市、１３郡と首都ワシントンが対象となる。
新型コロナ対策で事業所閉鎖やサービス業が営業停止となるなか、失業者は増加する一方で消費支出は減少しており、州・地方政府の税収を直撃するとみられている。
ドイツ銀行プライベート・ウエルスマネジメント（ニューヨーク）の債券担当責任者、ギャリー・ポラック氏は、ＦＲＢは地方政府にキャッシュフローの命綱を投じたと指摘。「地方政府の全ての問題は解決しないが、何らかの効果はあり、現状を踏まえると何もないよりましだ」と述べた。
ヌビーンの債券戦略責任者を務めるトニー・ロドリゲス氏は、ＦＲＢの緊急措置によって、州・地方政府がキャッシュフロー確保のため資金調達に走り、市場のさらなる混乱を招く事態は回避されるだろうと分析。「大量供給状態にある市場の緊張を幾分か和らげるのに有効だ」とした。
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バークレイズは９日付の地方債市場に関する定期リポートで「地方政府は流動性へのニーズに対応し、ＦＲＢの買い取り制度を大いに活用する見通しだが、長期的には切迫した問題が残る。州・地方政府の税収は３５００億ドル、あるいはそれ以上落ち込むとわれわれは予想しているからだ」とした。
が書いた: Reuters
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