サイジニア Research Memo（1）：「ZETA CXシリーズ」が引き続き好調、全体の成長をけん引
Fisco
発行済 2023年02月15日 14:31
更新済 2023年02月15日 14:45
1. 小売などEC事業者向けに一気通貫したデジタルマーケティングサービスを提供
サイジニア (TYO:6031)は、小売など消費者向けインターネット通販(EC)事業者に対し、人工知能(AI)技術やビッグデータ解析技術を活用したデジタルマーケティングサービスを一気通貫で提供している。
事業領域は、ターゲティング広告などのネット広告サービスとサイト内検索などのCX改善サービスとなる。
このうちCX改善サービスについては、ハイエンド型サイト内検索エンジン「ZETA SEARCH」や、カスタマーレビュー機能を容易に実装できる「ZETA VOICE」などの「ZETA CXシリーズ」が好評で、小売を中心に有力企業が導入している。
同社は2014年の東京証券取引所マザーズ上場後、米国Yext (NYSE:YEXT)との提携やデクワス(株)の子会社化、ZETA(株)の経営統合などにより業容拡大を進めてきたが、足元では実質的な収益改善も進んでおり、成長に弾みがついてきた。
2. ターゲットやサービス領域の拡大を背景に、「ZETA CXシリーズ」が全体の成長をけん引
同社事業に関連する国内インターネット広告市場とデジタルマーケティング市場はいずれも成長を続けている。
主力の「ZETA CXシリーズ」は好調なEC市場の恩恵を受けやすいポジションにいるうえ、EC市場の成長を上回るスピードで需要が拡大している。
このような市場環境の下で同社は、ポストクッキー※1やリテールメディアテック※2を見据えた新サービスを積極的に開発することで、サービス領域の拡大を目指している。
直近では、商品説明やクチコミ（UGC：User Generated Content）を解析してキーワードを抽出し、商品詳細ページのハッシュタグを自動生成する「ZETA HASHTAG」や、ECサイトでの商品購入までの導線を自動最適化する「ZETA Tracking」をリリースした。
これらのことから、「ZETA CXシリーズ」は全体の成長をけん引するサービスと言える。
※1 個人情報保護の流れのなかで、サードパーティクッキー（他社サイトでの行動履歴）を使った情報取得が制限されること。
ポストクッキーではサードパーティクッキーを前提にしたリターゲティング広告などが難しくなると言われている。
※2 リテールメディアテック（主にリテール企業のECサイト）を高付加価値化する様々なテクノロジー。
代表例は規制されないファーストパーティクッキー（自社サイトでの行動履歴）を利用したECサイト内検索で、一般的な検索サイトよりコンバージョン率が高く効率的なため注目されている。
3. CX改善サービスの好調により2023年6月期第2四半期は実質営業増益
2023年6月期第2四半期の業績は、売上高1,107百万円（前年同期比1.1%増）、営業利益4百万円（同94.1%減）となった。
ネット広告サービスは競争激化などにより苦戦したものの、CX改善サービスは「ZETA CXシリーズ」が好調で、新規採用企業や既存企業向けが伸長した。
なお、一見減益に見えるが、前年同期の業績にZETAの2022年5月期第1四半期業績が含まれていないことが要因で、これを加えた実質業績は8百万円の営業増益となる。
期初計画比では、10百万円程度の損失を見込んでいたところ4百万円の営業利益を計上しており、計画比でも超過達成となった。
4. 高い成長と自己株式取得などの株主還元により、今後の企業価値向上が期待される
2023年6月期業績について同社は、売上高2,800百万円（前期比7.9%増）、営業利益370百万円（同1.9%増）とする期初計画を据え置いた。
営業利益の伸びが鈍い印象を受けるが、ZETAの2022年5月期第1四半期業績を加えた実質的な営業利益との比較では前期比31.2%増予想となり、実態は好調であると言える。
同社がターゲットとするEC市場は引き続き拡大が見込まれていることに加え、主要顧客が属する小売業界ではデジタル化やDXへのニーズが急速に進んでおり、「ZETA CXシリーズ」をはじめとするサービス展開が加速度的に拡がっていることから、中期的な利益成長が期待できる。
一方、株主還元を重視する考えから、剰余金の一部について株主還元に充てることを発表した。
主要株主が売却を予定している株式を取得し、消却やM&Aなどに充当する予定である。
高い成長と株主還元により、同社の企業価値向上が期待される。
■Key Points
・EC事業者向けに一気通貫したデジタルマーケティングサービスを提供
・CX改善サービスの好調により2023年6月期第2四半期業績は実質営業増益
・高い成長と自己株式取得などの株主還元により、今後の企業価値向上を期待
（執筆：フィスコ客員アナリスト 宮田仁光）
アプリを入手する
が書いた: Fisco
金融商品や仮想通貨の取引は投資金額を失う高いリスクがあります。仮想通貨の価格は非常にボラティリティーが高く、金融、規制、政治など、外的な要因に影響を受けることがあります。また信用取引はリスクが高いことを十分に理解してください。
金融商品または仮想通貨の取引をする前に、金融市場での取引に関わるリスクやコストについて十分に理解し、専門家の助言を求めたり、ご自身の投資目的や経験値、リスク選好等を注意深く検討することを推奨いたします。
Fusion Media によるこのウェブサイトのデータが、必ずしもリアルタイムおよび正確ではないということをご了承ください。またデータや価格が、必ずしも市場や取引所からではなく、マーケットメーカーにより提供されている場合があります。その為、価格は気配値であり、実際の市場価格とは異なる可能性があります。Fusion Media および当ウェブサイトへのデータの提供者は、当ウェブサイトに含まれる情報を利用したすべての損失に対して一切の責任を負わないものとします。
Fusion Media およびデータ提供者による事前の書面の許可なしに、当ウェブサイト上のデータを使用、保存、複製、表示、変更、送信、配信することを禁じます。すべての知的財産権は当ウェブサイト上のデータの提供者、または取引所が有します。
Fusion Media は当ウェブサイトに表示される広告により報酬を得ることがあります。
上記内容は英語版を翻訳したものであり、英語版と日本語版の間に不一致がある場合は英語版が優先されます。