ＪＰモルガン、インド国債を世界的な債券指数に組み入れ

Nikunj Ohri　Sarita Chaganti Singh

[ニューデリー ２２日 ロイター] - 米金融大手ＪＰモルガンは２２日、新興国債券指数「ＧＢＩ―ＥＭにインド国債を組み入れると発表した。海外マネーの大量流入につながるとみられる。

ＧＢＩ―ＥＭの指数群は世界の約２３６０億ドル規模のファンドのベンチマークとなっている。

組み入れ対象となるのは　外国投資規制がないインド国債２３銘柄で額面合計額が３３００億ドルに上る。

インド国債の組み入れ比率はＧＢＩ─ＥＭグローバル・ディバーシファイド指数が最大１０％、ＧＢＩ─ＥＭグローバル指数が約８．７％になる見込みとした。

２０２４年６月２８日に採用を開始し、１０カ月間にわたり組み入れ比率を１％単位で引き上げていくとした。

発表を受け、インドの１０年債利回りは序盤の取引で７月２７日以来の低水準となる７．０７１７％を付けた。一方、通貨ルピーは序盤に対ドルで０．３％上昇した。

インド首相経済諮問委員会のメンバーは、国債の指数組み入れにより、海外からパッシブ資金が大量に流入することになり、中期的にはインドの資金調達コストが下がるとの見方を示した。

シティのアナリストは２２日の調査ノートで、ＧＢＩ─ＥＭへの組み入れはインド国債の需要を促進し、数カ月内に１０年債利回りが７％を割りこんで６．８０％を付ける可能性があると予想した。

インドは世界的な債券指数採用を目指し、１９年に協議を開始、２０年に一部の国債に対する外国投資規制を撤廃した。しかし、キャピタルゲイン税や現地決済などに関する政府の方針が原因でこれまで採用が見送られてきた。

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外国人投資家による年初来のインド国債買い越し額は３４億ドルと低調で、保有比率は２％未満にとどまっている。

ＢｏｆＡセキュリティーズは７月のリポートで、ＪＰモルガンの指数に採用されれば他の投資家も追随する可能性があると予想した。

バークレイズのマネジングディレクター兼アジア新興国担当責任者のラフル・バジョリア氏は「指数組み入れの期間中に合計２００億─２５０億ドルの資金が流入すると予想しているが、ある程度の前倒しも考えられる」と述べた。