アングル：ソフトバンクＧの投資再建担うクラベル氏、穏やかな元バンカー
Reuters
発行済 2024年01月13日 07:48
Krystal Hu
［１１日 ロイター］ - ２０１５年に米金融大手モルガン・スタンレーを退社し、ソフトバンクグループ（ＳＢＧ）に入ったアレックス・クラベル氏は、孫正義会長兼社長を取り囲んでいた破天荒なディールメーカーらと全く違っていた。
ＳＢＧはここ数年、シェアオフィス大手ウィーワークへの出資を含む投資の失敗と経営陣の離脱が相次いでいる。そうした中、４９歳のクラベル氏は今や孫氏の最も有力な側近となり、再建の取り組みを率いている。
クラベル氏はソフトバンク・インベストメント・アドバイザーズの共同最高経営責任者（ＣＥＯ）として、１６００億ドル（約２３兆２８００億円）のビジョンファンド（ＶＦ）とグループのバランスシート３５０億ドルの投資管理を担う。
ＳＢＧが何十億ドルもの資金をどこに、どのように投入するかは、多くのハイテク新興企業の将来だけでなく、４・四半期連続の赤字で辛酸をなめている株主の命運も左右する。
ＳＢＧが再び外部資金を運用するかどうかも注目される。最初のビジョンファンドで痛手を被ったＳＢＧは、第２弾となる「ビジョンファンド２」の６００億ドルを、自己資金のみで賄うことを余儀なくされた。
クラベル氏と１２人の現・元同僚へのインタビューにより、同氏が控えめな態度で淡々と問題を解決することで出世していった様子が浮かび上がった。前任者らのように大型案件を持ち込んだり、投資家から資金を調達したりするのではなく、ＳＢＧの込み入った、あるいは問題を抱えた取引を管理し、解決する堅実な人物としてクラベル氏は孫氏の信頼を勝ち取った。
金利上昇に伴う世界的なハイテク投資の冷え込みに直面するＳＢＧに今必要なのは、こうした手腕だ。ＳＢＧはグループ再編のために投資ペースを落とした後、昨年半ばに再び攻勢に転じ、人工知能（ＡＩ）とロボット工学に注力すると発表した。巨大で集中的なハイテク投資から、より小規模で分散的な投資へと軸足を移している。
ビジョンファンド事業のもう一人の共同ＣＥＯであるラジーブ・ミスラ氏がインタビューで語ったところでは、孫氏は昨年７月、新たな投資案件を審議するために設置した執行委員会の上にクラベル氏を昇格させることで、意思決定を合理化することを決めた。
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２０１４年からソフトバンクの上級幹部を務めるミスラ氏は昨年、自身の投資会社を立ち上げたが、ＳＢＧに引き続き在籍している。ミスラ氏は、クラベル氏を後継者として育て、孫氏に推薦したと述べた。
クラベル氏は、経営破綻したウィーワークを含むＳＢＧの投資先の再生に携わってきた。
同氏の尽力により、ソフトバンクはここ数カ月、英半導体設計会社アームの上場を成功させ、米通信大手Ｔモバイルからついに７６億ドル相当の株式を無償で取得するなど、いくつかの勝利を収めた。
＜ＳＢＧの心をつかむ＞
１９９０年代にモルガン・スタンレーでハイテク、メディア、通信担当バンカーとして修業を積んだクラベル氏は、９６年に香港で初めてアジアの投資家との関係を築いた。標準中国語が話せる同氏は中国の顧客を獲得し、後に東京に派遣されて同様の事業拡大を任され、そこでソフトバンクを顧客とすることに貢献した。
モルガン・スタンレーでクラベル氏の上司だったポール・タウブマン氏は「彼は常にこちらに質問を投げかけ、どんな時でも礼儀正しく穏やかな物腰で率直に話をする。忠実で信頼でき、決してこちらの仕事を奪おうとしているのではなく自分の仕事をしようとしているだけだ、という印象を与える」と語った。
オフィスで朝、日本語の授業を受けていたクラベル氏は２０１５年、モルガン・スタンレーからＳＢＧに移籍する。米無線通信企業スプリントの買収など、通信企業買収に関するアドバイザリー業務でソフトバンクに好印象を与えた結果だ。
出しゃばらず、昇進の野心をむき出しにしないクラベル氏は、前任者らの退任につながったＳＢＧの内紛や孫氏の後継争いに巻き込まれることはなかった。
ビジョンファンドの投資の陣頭指揮を執ったミスラ氏は、数字とチームの管理でクラベル氏を頼りにした。クラベル氏は案件こそ取ってこなかったが、助言を必要とする他のＳＢＧのパートナーにとって貴重な情報源となった。
ＳＢＧのマルセロ・クラウレ前最高執行責任者（ＣＯＯ）が報酬を巡る対立で２０２２年に退任すると、クラベル氏は彼のポートフォリオの多くを引き継いだ。
「彼は人付き合いがうまく、組織の細部にまで入り込むことができる」とミスラ氏は言う。
＜保守的なアプローチ＞
クラベル氏は新しい職務に就いてからの数カ月間、ビジョンファンドのスタッフを訪ねたり、案件の執行に手を貸したりして世界中を飛び回った。
ハイテク業界の幹部やＳＢＧの一部同僚らによると、投資銀行家としての経歴を持つクラベル氏がハイテク業界の主要投資家としての地位を確立するには、まだ長い道のりが控えている。
クラベル氏の下、ビジョンファンド２はこれまでのところ慎重なアプローチを採っている。同ファンドに残っている投資資金は約９０億ドル。トラクタブルやケイト・ネットワークスのような新興企業に比較的少額を出資する一方、オープンＡＩやアンスロピックなど注目度の高いＡＩ企業については、バリュエーションの高騰を警戒して投資を見送っている。
クラベル氏のオフィスは、マンハッタンのパークアベニューにあるウィーワーク運営の質素な会議室だ。同氏はここでインタビューに答え、ＳＢＧにはＡＩ分野の野心的な起業家を支援できるだけの資金力があると語った。
仮に十分な投資対象が見つからないなら、無人トラック輸送企業「スタックＡＶ」の事例のように、ＳＢＧ自ら資金を出して創業することになるとクラベル氏は語った。スタックＡＶはＳＢＧが起業家と組み、ＳＢＧ子会社として設立した企業だ。
ＳＢＧは合弁事業や融資など、他の資本展開の方法も視野に入れている。
「ディールが続々と出てくる市場があれば、そうした企業に注目する。市場がない場合は、われわれ独自のマジックを作り出す」とクラベル氏は語った。
が書いた: Reuters
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