[日本インタビュ新聞社] - （決算速報）
アステナホールディングス＜８０９５＞（東証プライム）は４月１２日の取引時間終了後に２４年１１月期第１四半期連結業績を発表した。増収効果に加え、高付加価値化などによる利益率改善も寄与して大幅増益（黒字転換）だった。そして第２四半期累計の利益予想を上方修正した。利益率向上施策の進展などが牽引する見込みだ。通期予想は不透明感を考慮して期初計画を据え置いたが、通期も上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は小動きだが調整一巡して徐々に下値を切り上げている。上方修正に加え、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、戻りを試す展開を期待したい。
■２４年１１月期１Ｑ大幅増益、２Ｑ累計利益予想を上方修正
２４年１１月期第１四半期の連結業績は売上高が前年同期比５．０％増の１３４億２６百万円、営業利益が４億５４百万円（前年同期は９２百万円の損失）、経常利益が４億８０百万円（同６４百万円の損失）、親会社株主帰属四半期純利益が２億４９百万円（同２億０６百万円の損失）だった。増収効果に加え、高付加価値化などによる利益率改善も寄与して大幅増益（黒字転換）だった。
ファインケミカル事業は、売上高（外部顧客への売上高）が２０．６％増の５５億１２百万円、営業利益（全社費用等調整前）が１９４．９％増の７５百万円だった。医薬品原料部門のスペラネクサスはジェネリック医薬品原料や新薬向け中間体の販売に注力し、販売数量・販売価格とも向上した。医薬品ＣＤＭＯ分野のスペラファーマは新規顧客獲得に注力し、受託案件の利益率向上、治療薬製造オペレーションの効率化、専門的人材の増員による受託キャパシティの拡大などにより好調に推移した。ＪＩＴＳＵＢＯは新薬メーカーに対する中分子原薬のプロセス開発案件の獲得に注力して受注を拡大した。岩城製薬佐倉工場は受託案件の計画変更の影響で生産量が減少したが、製品品質やオペレーション効率の改善に取り組んだ。
ＨＢＣ・食品事業は売上高が２９．３％減の２９億８０百万円、営業利益が９３百万円（前年同期は４１百万円の損失）だった。不採算だった一般用医薬品等の卸売事業からの撤退により大幅減収となった一方で、営業損益が改善した。マルマンＨ＆Ｂの堅調も寄与した。
医薬事業は売上高が２１．１％増の２３億９９百万円、営業利益が１億８２百万円（同９百万円の損失）だった。岩城製薬が２２年１２月に発売した抗真菌薬であるリコナゾール軟膏・クリームが好調に推移し、２３年７月に帝人ファーマより承継したボンアルファ・ボンアルファハイも好調だった。また、同業他社の一部製品販売中止に伴う代替需要としてゲンタマイシン軟膏やピコスルファートナトリウム内用液なども伸長した。
化学品事業は売上高が２５．６％増の２５億２９百万円、営業利益が１億１２百万円（同１億０４百万円の損失）だった。表面処理薬品部門のメルテックスにおいて、令和６年能登半島地震で一部取引先の半導体生産ラインがストップした影響を受けたが、需要は概ね回復基調だった。表面処理設備部門の東京化工機では受注件数の増加により好調だった。
その他事業（人材事業、ふるさと納税事業、投資事業などの新規事業）は、売上高が４百万円（同１百万円）で、営業利益が３１百万円の損失（同２３百万円の損失）だった。
通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年１１月期比７．７％増の５６０億円、営業利益が２．０％増の１１億５０百万円、経常利益が１５．７％減の１１億５０百万円、そして親会社株主帰属当期純利益が４０．７％増の６億９０百万円としている。配当予想は２３年１１月期と同額の１８円（第２四半期末９円、期末９円）としている。予想配当性向は１０３．０％となる。
なお４月１２日付で第２四半期累計予想の売上高を据え置き、各利益を大幅に上方修正した。営業利益は５億６５百万円、経常利益は５億６５百万円、親会社株主帰属四半期純利益は４億７５百万円それぞれ上回り、営業利益は１９０．６％増益、経常利益は１１３．０％増益、親会社株主帰属四半期純利益は黒字転換（前年同期は２億２７百万円の損失）見込みとした。ファインケミカル事業においては重点顧客の受注拡大や高付加価値化による利益率向上進展、医薬事業においては一部製品の不採算品再算定や基礎的医薬品認定による薬価上昇が牽引し、販管費のうち広告宣伝費が計画を下回ることも寄与する見込みだ。
通期予想は不透明感を考慮して期初計画を据え置いたが、通期も上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。
■株価は戻り試す
株価は小動きだが調整一巡して徐々に下値を切り上げている。上方修正に加え、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、戻りを試す展開を期待したい。４月１２日の終値は４８０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７円４７銭で算出）は約２７倍、今期予想配当利回り（会社予想の１８円で算出）は約３．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７１９円５３銭で算出）は約０．７倍、そして時価総額は約１９７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）